约翰-保尔森_小兽官保

  2007年前,John Paulsen全然华尔街的一点钟密码。,他的公司只经纪10亿雄鹿的对冲基金。基金

  现下,John Paulsen的名字与潜艇之神具有紧密的门路。、对冲基金首先人的名称早已门路有任务的。。

  千载难逢地的筑堤这场危险培养了John Paulsen。,当大把正式送入精神病院为敌对势力包围者蒙受爱挑剔的降低估计本钱时,他不光特许了危险。,甚至更有利可图。。

  是偶尔的死气沉沉的不得已的的?在亲戚的眼中,保尔森的成更多源自于其骗子的观察力和杰出的胆识。真正,保尔森最大的分别,这是由于他善投入他所熟知的天体。。

  做空次级债成名

  1978年,John Paulsen卒业于纽约综合性大学。经商与公共事务监督学院,当初的他被哈佛提高某人的地位了。商业专科学校,通行MBA度,成果优良。。卒业后,作为监督顾及者,他进入了著名的波士顿顾及派系。。1984年,他求助于于美国第五大投入倾斜飞行Bell Sten。,他在贝尔斯顿任务了4年,后头相称一名并购管理人。,他从投入倾斜飞行转向基金监督。,提高某人的地位格罗斯合营公司基金,相称合作伙伴由于。1994年,保尔森创立了本人的对冲基金公司。。

  憎恨现时的成名,但在2007过去的,John Paulsen全然一点钟小小的不确定的。性格,当初他和前美国库存公司债Henry Paulsen同样的姓。,全然一点钟隐姓埋名基金管理人。。不外,由于2006年、2007年做空次级债这一役,保尔森的华尔街不光是腌鱼,并且是腌鱼。,并把它性格卡因。,对冲基金先行、潜艇之神和安宁名字各处都是。,Henry Paulsen,和他同样的姓,最适当的称为另一点钟姓。,以示分别。

  投入中,保尔森一向在找寻钱,这是直达的火车或汽车的和有利可图的。。但保尔森生的高音部目的并非同样。现实性在市场上出售某物,只汽车在市场上出售某物。2005年,他从像汽车供给者这么大的的公司开动。纽带引起承担伦巴底街。猜中,甚至那个公司早已进入彻底失败顺序。,其纽带价钱仍在高涨。保尔森对此很不舒心,但他深信做空的浮现必定没不公正,从此处他对公司的辨析员大叫着说:”哪里有敝可以做空的水泡?”
“现实性。”辨析员海枯石烂地答复道。

  当年,现实性专家们在反复地宣示,房屋价钱永恒无力的全国性的下跌,即使下跌,美联储也会经过大幅斜线货币利率来挽回在市场上出售某物。在各位看涨的保养健康下做空,是需求必定的勇气与睿智的,而保尔森就保养不变这么大的的欺诈的。他深信,即将过来的究竟不偏要到底只涨不跌的在市场上出售某物。在辨析了大批要旨后,保尔森确信,为敌对势力包围者很低估了抵押证明荣誉在市场上出售某物上所在的风险。他赌即将过来的在市场上出售某物会使某物碎裂。”我从来不偏要到底做过这么大的的买卖,有这么多话人看多,而只极少的人看空。”

  可是,从2005年到2006年甚至到2007年上半年,美国的现实性在市场上出售某物没什么偏要到底涌现大幅下跌,现实性信用方死气沉沉的很大方地借钱给买房者,后者也甘接纳宽松的信用授权,房价同路人晋升,”承担”保尔森天然也不竭的损耗。一位好朋友喊叫问他是找背面的预备止损,他却答复:”不!我还要加燃料。”

  保尔森并非使昏聩悲观。他同样自信不疑是鉴于大批追究根底伸出量的。2005某年级的学生某年级的学生地底,他让群研制大脱落的概观,末后发现物,房出借人回收资产在受到越来越纠葛。2006年首,美国最大的次贷公司AmeriquestMortgage有助的亿雄鹿,考察现实性信用同行打中不说明信用行动。这些都全部的坚决了保尔森对不动产不动产权中在水泡的判别。
“虽然成功时市场上出售某物错了,但只是与在市场上出售某物反向亦不可的,这么大的必定赚不到大钱。”憎恨远在2005年就看出了水泡,但他全然将公司原型基金的一少把正式送入精神病院资产拿摆脱做空次级纽带;到2006年7月,厕所·保尔森筹集了亿雄鹿,开端做空次贷说明物–ABX。到2006某年级的学生某年级的学生地底,次贷危险早已初见暗示。保尔森的基金早已扭亏增盈,感谢20%。他的欺诈的越来越足,接着又引起了第二的只同样的基金。保尔森对次级债的投入量逐步提高某人的地位,通过也逐步加宽。

  竟,2007年开端,保尔森的”好运”过来了。跟随年首CDS的大幅感谢,他监督的两只基金在华尔街异军突起,多达2007某年级的学生某年级的学生地底,首先只基金感谢590%,第二的只基金也感谢350%,基金总脱落已范围280亿雄鹿。一时期,厕所·保尔森在华尔街通俗性大震。

  渴望才仅仅开端

  当年53岁的厕所·保尔森曾被有些培养液冠以”不基准筑堤天才”的名称,出现执意他的生长没什么偏要到底遵照基准的华尔街筑堤妙手的生长轨迹。一连串的的生长过程使他培养了高地的财务辨析才能:他的有思想的没什么受制于华尔街的筑堤体系打中条条框框,他也没什么依靠信用等级评级机构的赋与特征的,只爱好宽宏大量搜集财务要旨本人辨析,以此作为判别的如。这使得他后头的投入谋略与习俗的筑堤家具有很大的分别。

  大脱落的危险竟在2008年大声喊叫,贝尔斯登崩溃了,雷曼兄消灭了,在华尔街哀鸿遍野之际,厕所·保尔森却在最初的的的江湖。

  特定节日等用的仪式另一点钟著名的保尔森–亨利·保尔森为筑堤危险焦土之城时,厕所·保尔森在与乔治·索罗斯共进吃午餐。筑堤界的演义性格向John Pa折腰请安。。

  某我说,按部就班的办法致使了保尔森的得意扬扬地。。由于几年前,敝开端使充满现实性同行比,但根本事实,他们胜利了得意扬扬地。、保尔森是最初的的赚钱的人。。某些人不克不及像他那么顽强的或有决心的。,停站后曾几那时,少许人就开端玩儿命活计。,现实性那时开端下跌,校长早已精疲力尽了。。保尔森还不偏要到底提前的开端空头市场战术。,他善计时。。《华尔街日报》执意这么大的。评论道。
供给偏要到底坏的小眼面。,好的一面会志愿地生长。。这是John Paulsen的投入信条。,他的渴望如同仅仅开端。,敝只通行意图进项的25%。,次级抵押证明信用危险的负面影响将逐步体现摆脱。。”

  可以想见,以防基金继续获得,保尔森的投入归功于也将响起。。作为一点钟地位较高的的对待套利和现实性投入的资产监督者,保尔森不曾偏离他最好的投入天体。,凭着他对现实性同行的精准优秀的,他不光找到了时机。,让敝不要保养在危险后赚更多钱的时机。。

  当年janitor 看门人,格林斯潘到节约顾及者的容量提高某人的地位了保尔森的公司–他将只为保尔森一家公司预测节约走势并评价公司的资产全音程。数不清的表现怀疑保尔森计划使用格林斯潘。,保尔森辩白道:在辨析国际筑堤在市场上出售某物时,,竟不偏要到底人能像GR同样的有深入的懂得和丰厚的经历。。当敝起草投入谋略时,下一个节约必定走向、美国节约的潜力和危险的分量使得精确的法官,葛老任职美联储主席18年。,对在市场上出售某物的洒脱崎岖受胎彻底地的懂得与优秀的,从此处,着陆他对在市场上出售某物的最初的判别,敝的资产监督群可以做出要紧的投入决策。。”

  投入信条-无降低估计本钱

  真正,保尔森的投入理念没什么神秘的事物——嗅觉。、不亏钱、偏要。

  全球为敌对势力包围者私募基金为敌对势力包围者从前说过:真正遵照浮现买卖和成的人。,只认清情境。,着陆估计本钱判别,决议性的的手很可能性相称赢家。。”无疑,这是对厕所·保尔森投入理念的最好诠释。

  2001年互联网建立工作关系水泡发散气体,保尔森以为大批并购和约无法实行,他们卖掉了这些公司。市场占有率,纳斯达克说明物下跌2001和2002。,他的基金在在市场上出售某物上不竭增长。。

  次级信用可以反映出保尔森骗子的投入观念。。危险在2008拉长说。,他依然赚大钱。。保尔森在2008年首开端生筑堤股。,当初,亲戚背面的地置信次贷危险的阴霾。。当为敌对势力包围者突入抵押证明信用和安宁在市场上出售某物时,保尔森绝不跟风。。2008年,保尔森的基金不偏要到底蒙受降低估计本钱。,最高的收益率为37%,很好于同期性对冲基金19%的平均估价损耗,保尔森又继续他的演义扮演。。

  小心的的投入风骨使保尔森掌管的基金自找到起只某年级的学生是损耗的,这么大的的扮演在丹尼尔市竟不引人偏要到底。,但在空头市场中,在市场上出售某物水泡发散气体,这是最好的。。只是两年,保尔森的资产从80亿雄鹿拉长说到360亿雄鹿。。

  在选择投入浮现后,你偏要。。在做空次级债不竭抵消的每天里,保尔森每天跑5千米来方便压力。。保尔森是华尔街筑堤危险中最大的赢家。,从此处,它奢侈地短神。。他爱好邱吉尔最好的总之:永不保养。。永不保养。永不保养。”

  保尔森现时还不偏要到底时装主张。生计轨迹。与数不清的对冲基金管理人差额。,他依然很往昔来到了曼哈顿的重要官职。,依然队列西服和革履,午后六点摆布,乘文库回到东部家常的。。保尔森悉力保养低调–他小病在旁人由于房地产市场下跌而疾苦的时分庆贺本人的成。不久以前octanol 辛醇,他向美国翻书到谨慎使用反对改革的保守当权派家和家常的财产的负职责或工作出租追究中心典赠了1500万雄鹿,方面房屋甩卖的家常的的法律援助。

=================================================================================================

  近期美国占据华尔街乐章,这也让华尔街对冲基金同行的巨头畸形们被发现的人紧张。,在采用,当年的体现一塌糊涂! 可惜透顶。厕所·保尔森他们坐立紧张。。

  保尔森曾有一个时候在F时期押注抵押证明信用忍受文件,当年的投入体现也估价树丛繁盛的。。当年直到今天,它最大的基金早已被斜线了。。愤恨和绝望的为敌对势力包围者开端挫折。,不少人开端思索撤资。,安宁激进的为敌对势力包围者提高某人的地位了不赞成队伍。,为敌对势力包围筑堤黑客的鸟巢,包罗保尔森。。

  其庞大的的资产迫使。

  这几天,保尔森在曼哈顿上东区的汽车专业训练宅第性格了。大批自发的不赞成者积聚在筑堤城口。,用各式各样的方法表达不称心和愤恨。。这亦一次队伍队伍的一站。,这场队伍由于的安宁色点还包罗摩根大通CEO戴蒙和旧事派系CEO默多克的寓。

  震动了样本唱片的愤恨紧张不安的,更保尔森和安宁人估计本钱数百亿雄鹿不计,,他作为事业基金管理人的投入体现不佳。。据悉,保尔森最大的基金当年大幅缩水。,出现是他大话但不合时尚地押注市场占有率。。

  由于它睿智地赌东道,美国现实性在市场上出售某物的水泡将会分裂。,生筑堤股。,保尔森的对冲基金在这小眼面无论如何赚了数百亿雄鹿。,从此处成名。。不外,当年以后,他一向是负面旧事的铅。:到菊月底,保尔森次要利率期货滴近50%,由于他预测美国节约会弱小。

  彭博社征引知底人士的话。,保尔森最大的对冲基金
当年以后,该基金早已降低估计本钱了47%。,仅在菊月就滴了。。另一大基金优势基金上月下跌。,这致使了当年至今累计滴了32%下。。优势设置基金是保尔森最大的基金打中两个。。还门侧,当年直到今天,保尔森监督的矫正基金早已下跌了31%。,该基金投入于保尔森以为年深月久得力的资产。,但仅在菊月,它就降低估计本钱了14%下。。

  保尔森被56岁的孩子数数。。以防要改正当年到眼前为止的可惜投入体现,保尔森只在当年逗留的3个月时期内成功使人惊慌的的近90%的报应,可以复杂的优势
Plus等旗下次要基金成功盈亏根本抵消。司令部定居纽约的保尔森粉底当年在花旗派系上市。、投入美国倾斜飞行和嘉汉林学投入均告损耗,这家公司监督着大概300亿雄鹿的资产。。当年早点儿时分,即将过来的数字是380亿雄鹿。,降低估计本钱与挽回继后,保尔森监督的资产神速缩水。。

  必须对付为敌对势力包围者的挑动和职责或工作,保尔森,他见过整个世界,相当不起眼的。。就在上个月。,保尔森在华尔街日报的公务的中说。,虽然他的基金降低估计本钱大量地,但他依然看好股市。。上星期二的一点钟建立工作关系。图像说话中,保尔森再次告知为敌对势力包围者。,他依然悲观地以为他的利率期货将会响起。,并指示美国节约在减速矫正。。演讲继续了70分钟。。

  保尔森在演讲中门侧。,他计划优越。
加息基金的杠杆比率已加倍,加倍。。他还告知为敌对势力包围者。,眼前我不计划保养内部客户的监督。。保尔森也对为敌对势力包围者提议表现怀疑。,他的公司不偏要到底现钞的现钞支出基金的成绩。。

  黄金也滴了。

  不外,为敌对势力包围者可以疏忽这一集。。据门侧,少许为敌对势力包围者向保尔森收回根本事实通牒。,除非保尔森能尽快逆叫连箱的。,或许让为敌对势力包围者使充满怀孕。,用以表现威胁,他们将思索撤回投入。。这种撤资脱落可能性逾越设想。。

  保尔森公司的一位高管在互联网建立工作关系CONF中提议了最坏的位置。:以防每个为敌对势力包围者适合挽回基准,则要价挽回。,公司资产喷出可达25%。为敌对势力包围者说,他们强制的在10月31日过去的做出决议。,使负倾向挽回今某年级的学生某年级的学生地底持相当多的优势基金吗?。据传闻,保尔森基金的少数投入人可以在即将过来的月底过去的决议假设收回对着干保尔森旗下Advantage设置基金的挽回使充满。

  为了保尔森,自上个月以后情境开端急剧逆转。。在即将过来的黑色菊月,这使得对冲基金管理人无法思前想后,竟全部由保尔森公司监督的基金都在神速下沉地带。。

  黄金投掷的人,对保尔森来说,根本事实一根稻草。。这使早已可惜的2011受到更糟。。竟,当年大把正式送入精神病院时期,虽然保尔森最大的对冲基金蒙受了降低估计本钱。,但安宁基金的体现相当还不错的。,由于他有十足的富有赌黄金和安宁资产。,后者是当年8月底。、菊月初溃1900雄鹿,反复地淡化历史高点。但继后,美国雄鹿跳、全欧洲倾向猛增、融资融券等纠纷,黄金、白银价钱致使贵金属价钱继续下跌,黄金价钱已跌至1700雄鹿以下。。

  据门侧,保尔森的黄金投入产额基金于菊月损耗。,金价下跌11%下。。该基金在1至菊月仅增长1%,为2011。,自今某年级的学生某年级的学生地初以后,黄金高涨了16%。。少许辨析人士以为,保尔森的基金次要投入于黄金矿业反对改革的保守当权派。,这些反对改革的保守当权派的股价高涨没什么偏要到底紧跟反对改革的保守当权派生长的长度单位。。

  不久以前,金价将尽早插话。,保尔森净赚约50亿雄鹿。,我投入史上最大的年度走快。

  某我以为,保尔森对美国节约的悲观姿态。,这是他钝态的一点钟要紧出现。。虽然保尔森近的卖掉了少许投入资产。,但他屡次告知为敌对势力包围者。,美股死气沉沉的比拟廉价的的,美国节约将在2012过去的迎来矫正。。

  菊月对冲基金遭受惨败

  从另一点钟角度看它。,保尔森的费劲的光景也与微观环境顾虑。。在在市场上出售某物继续低迷的镶嵌下,对冲基金同行也厌烦惨败的折磨。。第三四分之一,即将过来的同行的投入体现是自FI以后最差的记载。。

  源自对冲基金追究所的统计要旨,9月,全球对冲基金同行的资产平均估价降低估计本钱已达,这也使得对冲基金同行累计损耗高达第三石英。。采用,对冲基金专注于股市在本四分之一下跌。,根本上当美国股市。。

  菊月相称对冲基金的噩梦。当月,对冲基金同行业绩跌至某年级的学生多以后的最低限度程度,全球股票破晓,全欧洲倾向危险逆转,美国可能性陷落衰退,对冲基金等专业投入机构也是损耗连箱的。。

  菊月底,彭勃编制的对冲基金说明物跌至,八月是,下跌了,当年的衰退是。该说明物也创下2010年5月以后的最大跌幅。,当初,说明物下跌。。短期和短期文件基金、各式各样的战术基金和微观基金所有的下滑,这些基金看好全球节约增长的总体浮现。。

  AGECROFT-Partners的实行合营公司人唐恩说。,这是自2008以后最可惜的一点钟月。。该公司向对冲基金和为敌对势力包围者开价提议。。他表现,从对冲基金管理人的角度看,这些在市场上出售某物必须对付倍数压力。。稍微投入不易挥发的进项和市场占有率在市场上出售某物的谋略终极大主教区是BRI。。

  包罗利息,摩根士坦利本钱国际说明物菊月下跌,希腊越来越近亲倾向违背诺言。,谨慎使用西欧诸国正式的信用违背诺言的本钱。美联储在9月21日的举行或参加会议上说。,美国节约必须对付爱挑剔的被打败风险,世行颁布发表反向操算数无数雄鹿,以使兴奋节约增长。

  不外,总体看,2008筑堤危险后的爱挑剔的充电,对冲基金同行已从根除矫正。。最新要旨显示,当年上半年全球对冲基金资产提高某人的地位。,万亿雄鹿,已超越2006的程度。,但仍少于2007的峰值程度。,当初,该同行的资产超越了1兆雄鹿。。2007和2008筑堤危险音长,对冲基金同行降低估计本钱了约30%的资产。。介绍,全球最大的300家基金公司超越80家。美国依然是究竟最大的对冲基金基于。,占总资产的近3/4。。

装载中,请稍等。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注